¿Es buen momento para invertir en el mercado accionario de Colombia?
Última actualización 29/04/2022

El alza de los precios de diferentes productos ha sido una de las principales preocupaciones tras la ola de inflación en el mundo. En Colombia, se estima que la inflación rondé entre el 7% al 8% para el cierre del 2022, un aumento significativo y preocupante. A pesar de que esta cifra no es alentadora, existen aspectos que inciden sobre el mercado accionario del país, las cuales demuestran un panorama positivo para la inversión.

En primer lugar, es importante resaltar que Colombia, a pesar de no ser un país petrolero, si cuenta con una economía en la que las cuentas fiscales, las cuentas externas, y eventualmente el PIB tienen impactos positivos a raíz del movimiento que se ha venido desarrollando con este recurso.

En segundo lugar, para 2022, se prevé que el país tenga un crecimiento económico del 5 %, el mayor de América Latina, explicado por la rápida recuperación en el consumo privado, tras los efectos de la pandemia. En este contexto esperamos que las empresas continúen teniendo una buena tendencia de crecimiento de sus utilidades.

Por último, otro factor que no ocurría hace muchos años, es la presencia de diferentes eventos corporativos, incluyendo las famosas OPAs impulsadas por el Grupo Gilinski, posibles emisiones de empresas públicas, y la reorganización societaria de Grupo Aval y sus subsidiarias en Centro América.

¿Qué factores pueden generar incertidumbre?

América Latina está pasando por grandes cambios políticos como el caso de Perú, el cambio de gobierno en Chile y las elecciones presidenciales en Colombia. Frente a este factor, nadie puede anticipar a cuáles van a ser las consecuencias o resultados en la economía o finanzas.

Por otro lado, el conflicto entre Rusia y Ucrania ha tenido impacto en la economía mundial y al sector de hidrocarburos, lo que también genera incertidumbre porque nadie sabe con exactitud cuando va a acabar. Sin embargo, independiente de cómo se vaya desarrollando esta situación, las consecuencias que está dejando en los precios del petróleo son de mediano plazo, como el efecto que tendrá la decisión de Estados Unidos, Reino Unido, Canadá y muchos países de tener un embargo petrolero sobre Rusia. 

En este momento, hay una escasez de oferta en el mercado global de petróleo derivada de perturbaciones geopolíticas en la producción. Para Colombia en el corto y mediano plazo, se espera que el petróleo se mantenga por encima de US$80 por barril. Estimamos que por cada US$1 adicional estarían ingresando US$100 millones adicionales al país.

¿Se debe invertir en acciones petroleras?

De cumplir los niveles previamente descritos, no solo se beneficiarían las empresas, sino que también ganaría la Nación gracias a la renta petrolera que le entra vía impuestos, regalías y dividendos de la estatal Ecopetrol. Y con ello, a su vez, se mejorarían las perspectivas sobre el déficit fiscal y la deuda pública.

Desde el análisis de las decisiones e interés de inversionistas y de actores extranjeros, Colombia se enfrenta a un buen escenario económico. Lo anterior, porque los beneficios más grandes de toda el alza del precio y la demanda del petróleo se verán reflejados en el incremento de los ingresos para el gobierno en 2023, a través de recaudo de impuesto de renta y dividendos a la Nación, dado el incremento de las utilidades del Grupo Ecopetrol durante 2022.

Adicionalmente, el aumento en los precios internacionales del petróleo también beneficia a los departamentos y los municipios a través de los recursos que estos perciben del Sistema General de Regalías como contraprestación económica por la explotación de crudo. En ese caso, los departamentos que concentran la mayor producción petrolera son el Meta, Casanare, Arauca, Santander y Huila.

Sin duda, los aspectos económicos que se están presentando en el mercado colombiano demuestran una oportunidad valiosa para captar mayor capital a través de inversiones. Pese a que existan factores de incertidumbre como la situación política y la economía internacional, el panorama muestra que los precios del petróleo serán mayores, y eso ofrecerá buenas opciones para invertir en acciones petroleras, como es el caso de Ecopetrol.

 

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