Estrategia Colombia. Informe Equity Research, marzo 2022
Última actualización 06/04/2022

Flujos de valores en marzo: Los inversionistas extranjeros fueron compradores netos por tercer mes consecutivo

Las AFP siguen vendiendo; los inversionistas extranjeros acumulan más compras. Todas las miradas puestas en el sector financiero y en P&G

¿Qué pasó en el mes?

En el plano económico, el Banco de la República aumentó su tasa de interés de referencia en 100pb hasta el 5.0%, por debajo de las expectativas del mercado. Las importaciones (CIF) aumentaron un 58.3% anual hasta los US$ 6bn en enero, con un incremento de 46.1% en los últimos 12 meses; el desempleo urbano se situó en 12.7% en febrero y las ventas minoristas aumentaron un 20.9% anual en enero. Según el Banrep, la cuenta corriente cerró el año 2021 con un déficit de US$ 17.8bn, lo que representa el 5.7% del PIB.

El mercado de valores subió un 5.8% mensual en COP; la cartera de BTG subió un 7.1% mensual. El Colcap subió un 5.8% mensual (+10.5% en USD) en marzo, apoyado por el mercado alcista del petróleo (Brent +10.72% mensual) y los eventos corporativos. En lo que va de año, el índice Colcap es el quinto mercado de valores más rentable del mundo (en USD), por detrás de Brasil, Namibia, Perú y Chile. Por sectores, cinco de los seis sectores registraron resultados positivos, con P&G a la cabeza (+7.6%), seguido por el sector financiero (+7.6%), el sector relacionado con el consumo (+3.6%), el de materiales de construcción (+3.1%) y el de servicios públicos (+0.7%). En el lado negativo, la minería cayó un 4.9%. Nuestra cartera de BTG subió un 7.1% mensual y un 16.5% anual, superando al Colcap en 200pb. Nuestras principales selecciones en Colombia son Bancolombia (25%), Cementos Argos (25%), Grupo Aval (25%) y GeoPark (25%).

Equity Research Colombia, 6 de abril de 2022

 

 

 

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