Las nuevas apuestas en el mercado accionario
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Última actualización 19/02/2021
Las nuevas apuestas en el mercado accionario
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Las nuevas apuestas en el mercado accionario

En BTG Pactual le apostamos a la reapertura de las economías, a manejar estrategias de inversión en línea con las tendencias y alternativas que se alejen de la renta fija, por las tasas de interés tan bajas que hay en la actualidad. a la necesidad de apostarle a la diversificación y exponerse a economías que generen mayor recuperación que otras; esto, con el fin de lograr cierta certidumbre frente a la creciente volatilidad del mercado, y que se pueda articular un portafolio relacionado con la creciente tendencia de asumir un mayor riesgo.

Hay 3 macro activos principales en un portafolio: renta fija, renta variable y alternativos. Tradicionalmente, en Colombia siempre se habla de portafolios de renta fija y renta variable. Sin embargo, en situaciones como la actual, en la que se ha llegado a un nivel de tasas supremamente bajos y lo que se espera es que el próximo movimiento sea al alza, lo que se experimenta es una apreciación importante de la renta fija – dinámica que viene desde el año pasado.

Ante las nuevas dinámicas, lo que hay que hacer desde el punto de vista de los administradores de portafolio son dos cosas: primero, entregar retornos reales a los clientes, y segundo, ajustar esos retornos a los riesgos que impliquen esas inversiones. En esa medida, la renta fija no es una buena inversión cuando se espera inflación o que las tasas suban – como es lo que se prevé a nivel macroeconómico.

En el mercado de renta variable, las acciones favoritas siempre han estado y seguirán en Estados Unidos, no solo porque fue más agresivo en política monetaria y ahora fiscal, sino por lo rápido que lo fue. En el país, es posible ver: una política monetaria que continua con un ritmo de inyección de liquidez de $120 mil millones de dólares al mes, tasas todavía en cero que ya fueron confirmadas por el Sistema de Reserva Federal (FED) y se mantendrán bajas, y un proceso de vacunación que va a empezar a reactivar muchos sectores.

Dentro del mercado de renta variable, también muy importante para los portafolios, están los mercados emergentes, principalmente, China. Este país ha mostrado un amplio crecimiento en el sector digital por medio de una industria de internet saludable, liderada por grandes como Alibaba, Tencent, JD y Baidú; todas, economías que vienen creciendo a dos dígitos, con bajos niveles de deuda y con amplia oportunidad de crecimiento por el igual ascenso de la clase media en esta nación. en emergentes también se encuentran los mercados latinoamericanos, y que por toda la situación del año pasado proyectaban ser bastante conservadores en términos de liquidez. Ello, por ser economías más cíclicas, dependientes de commodities y con múltiples factores externos influyendo en los precios.

Por otra parte, tenemos a los activos alternativos, que son aquellos que no tienen una correlación directa con los mercados financieros/de capitales, que tienen retornos que buscan ser completamente diferentes y una volatilidad distinta a la que tienen las acciones y la renta fija, se encuentra el real state. Los retornos inmobiliarios tienen, en este momento, una posición bastante positiva para el ciclo de la economía que empieza, porque como acabamos de salir de una recesión ahora lo que se viene es una etapa temprana de expansión.

 

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